來源：玻璃那些事
光伏玻璃行業(yè)持續(xù)遭受盈利下滑的困擾，或得以改善。
據(jù)福萊特（601865.SH）、亞瑪頓（002623.SZ）、金晶科技（600586.SH）等公司向財聯(lián)社記者透露，近期光伏玻璃所需原料與燃料的采購成本均出現(xiàn)回落，使得公司產(chǎn)品的盈利獲得提升。此外，隨著光伏供應鏈價格下跌，今年光伏裝機規(guī)模持續(xù)擴大，光伏玻璃廠商的銷售訂單也穩(wěn)中有升。
(資料圖片僅供參考)
而在產(chǎn)能端，今年5月份開始，監(jiān)管層出臺政策對光伏玻璃的產(chǎn)能進行限制，新建項目與部分在建項目均需要獲得聽證會通過。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，行業(yè)產(chǎn)能擴張正被持續(xù)收緊，這將緩解光伏玻璃的供需格局。
原材料、燃料成本降低 龍頭廠商增強自給
據(jù)悉，光伏玻璃主要成本由原材料和燃料動力構(gòu)成，占總成本的比例均在40%以上，產(chǎn)品盈利受此影響而波動較大。原材料成本中，以純堿和超白石英砂為主。
福萊特證券部向記者表示，近期上游原材料的采購成本確實是有下降，具體下降幅度則視品種不同，純堿、天然氣的降幅與大宗商品走勢相符，石英砂由于公司在2022年對三力礦業(yè)和大華礦業(yè)完成收購，能夠使用自有礦進行供應，成本一直維持穩(wěn)定。
亞瑪頓證券部向記者表示，與其他光伏玻璃企業(yè)不同的是，本公司的經(jīng)營業(yè)務以深加工為主，玻璃原片一部分向關聯(lián)公司進行采購，另一部分對外采購，近期成本略有下降。其透露，由于節(jié)假日分布、市場景氣度等各類原因，相比一季度，二季度的光伏玻璃銷售訂單有所增加。
金晶科技證券部向記者表示，受到原料成本下降的影響，公司光伏玻璃板塊的盈利有所上升，公司基本處于滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)；但與此同時，公司純堿板塊的盈利有所削弱。
財聯(lián)社記者關注到，純堿價格高位運行2年后，今年二季度開始價格明顯下滑，從3月末2970元/噸迅速下滑至6月末的2080元/噸，期間降幅約30%。
貨源供應充足是推動純堿走低的重要因素。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至6月29日，中國純堿庫存為42.85萬噸，行業(yè)開工率為90.30%，純堿廠家開工負荷率維持在高位，而下游需求景氣度提升有限，因此純堿降價趨勢或持續(xù)。
此外，光伏玻璃所用石英砂為超白石英砂，疫情結(jié)束后，由于運費回歸合理水平，石英砂價格開始回落。
財聯(lián)社記者還了解到，目前有不少龍頭玻璃廠商為保證石英砂供給充足，降低外采比例，積極向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，通過收購石英砂礦增強保供能力，緩解成本壓力。據(jù)統(tǒng)計，龍頭廠商石英砂自給率已達70%。
燃料成本方面，今年開始，液化天然氣價格持續(xù)走低，從年初的超過6800元/噸降至6月末的不到4000元/噸，期間降幅超40%。
產(chǎn)能井噴致供給偏松 目前盈利有改善態(tài)勢
事實上，光伏玻璃行業(yè)持續(xù)受到盈利壓力的困擾，至今已有兩年。今年一季度財報顯示，行業(yè)再度普遍陷入增收不增利的局面。因此，最近的情形也讓相關企業(yè)難得地松一口氣。
根據(jù)A股光伏玻璃上市公司一季報統(tǒng)計，營收平均同比增長約25%，凈利潤卻平均同比下滑210%。即使排除受到匯兌損失困擾較多的德力股份（002571.SZ），行業(yè)凈利潤依然平均同比下滑約8%。
另外，今年一季度，光伏玻璃行業(yè)平均毛利率為13.9%，而去年同期平均毛利率為16.5%。
從產(chǎn)品價格端來看，光伏玻璃在經(jīng)歷去年下半年至今年一季度的價格回落后，近期總體呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月份期間，國內(nèi)光伏玻璃報價基本保持穩(wěn)定。截至6月末，2.0mm鍍膜光伏玻璃的主流價格約為18元/平米，環(huán)比上周價格持平；3.2mm鍍膜的主流價格約為26元/平米，亦環(huán)比上周持平。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，現(xiàn)階段光伏玻璃行業(yè)的盈利壓力，主要是受建產(chǎn)能擴張迅速影響，導致供給偏松、競爭激烈。
環(huán)保與公用事業(yè)分析師許杰向記者稱，2020年期間光伏玻璃價格猛漲至40元-50元/平米的影響，吸引了新建產(chǎn)能擴張迅速，尤其在去年產(chǎn)能釋放井噴，日熔量大增至2022年底的7.7萬噸/天，同比增長80%以上，目前在運產(chǎn)能約為8.8 萬噸/天。此外，行業(yè)的庫存量也有所上升。
光伏資深人士、金辰股份副總裁祁海砷表示，前幾年的光伏玻璃產(chǎn)能面對下游旺盛需求，出現(xiàn)了階段性的供給不足，價格曾經(jīng)也是一路上漲，使得光伏玻璃產(chǎn)能在去年得到了大幅提升，但價格也隨之遭遇回落。
盡管短期光伏玻璃價格承壓的現(xiàn)象仍然存在，但由于近期的原料價格回落，相關企業(yè)的毛利率已經(jīng)獲得改善。
許杰向記者分析，相比年初，目前生產(chǎn)光伏玻璃的毛利率已經(jīng)獲得3%-4%左右的提升。此外，良率也是影響各家企業(yè)玻璃成本的重要因素之一，近年來，各家企業(yè)通過對窯爐進行技改和維護，將生產(chǎn)良率逐步提高，因此毛利率還有提升空間。
產(chǎn)能擴張被推遲 供給向偏緊轉(zhuǎn)變
由于光伏玻璃的在運產(chǎn)能較為充足、在建規(guī)模相對龐大，行業(yè)面臨一定的過剩風險。今年以來，監(jiān)管層面對此進行限制，在政策推動作用下，目前供需格局正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。
今年5月，工信部、國家發(fā)改委發(fā)布《關于進一步做好光伏壓延玻璃產(chǎn)能風險預警的有關通知》。多省隨后積極相應，甘肅、河北、山西、河南、重慶、浙江發(fā)布了本省光伏玻璃生產(chǎn)線預警信息處理意見。5月下旬，各省密集公示光伏玻璃項目情況，結(jié)合聽證意見，判定項目風險等級，低風險項目方可投產(chǎn)點火。
5月18日及22日，重慶市和浙江省工信廳先后公告了光伏玻璃聽證會的后續(xù)進展。四個公告項目進展中，兩個已投產(chǎn)項目被標示“需在下次冷修復產(chǎn)前完成產(chǎn)能置換”，而另外兩個在建項目則需“開展風險預警”、“建議風險預警為低風險”。
許杰向財聯(lián)社記者表示，其實在本輪政策發(fā)布之前，光伏玻璃企業(yè)考慮產(chǎn)線的經(jīng)濟性，已經(jīng)顯著放慢了點火的進度。而在目前聽證會審批趨嚴背景下，光伏玻璃的供需周期拐點再度提前。
觀察今年上半年，行業(yè)產(chǎn)能增速已回落明顯。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，1-5月份，國內(nèi)新投產(chǎn)10個光伏壓延玻璃項目，合計新增產(chǎn)能為10600噸/天，6月則無新增產(chǎn)能，上半年新增產(chǎn)能較去年同比減少36.53%。
新建產(chǎn)能主要為一梯隊的龍頭企業(yè)，福萊特投產(chǎn)1條1200噸/天產(chǎn)線，信義光能投產(chǎn)2條各1000噸/天產(chǎn)線，分別占今年新投產(chǎn)產(chǎn)能的11.32%和18.87%，
對此，許杰分析稱，今年光伏玻璃行業(yè)的產(chǎn)能擴張已大幅減緩，下半年整體新增供給依然較為有限。受到聽證會、產(chǎn)能風險預警等因素，預期未來產(chǎn)能增速也將會放緩?！跋掳肽旯夥ＡЭ赡軙霈F(xiàn)單月供給緊張情況，或?qū)е聝r格階段性上升，因此企業(yè)利潤在下半年有望進一步修復?！?/p>
祁海砷亦看好今年的光伏玻璃市場：“硅料價格從高點回落，利好下游光伏電站的裝機，加大對光伏組件產(chǎn)品的需求，而光伏玻璃作為主要的透光和承載構(gòu)件，需求會同步得到提升。另外，雙玻雙面組件的加速滲透，對于高性能、超薄玻璃的需求也會加大，所以看好2023年的光伏玻璃市場。產(chǎn)能可能會有一些過剩的跡象，但應該不足以給玻璃廠家造成困擾，適當調(diào)節(jié)產(chǎn)能釋放進度等措施可以應對?！?/p>
作者：武超
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